什么是纯政信信托？政信项目有风险吗？

投资者碰到的是一个纯政信项目，是不是就意味着项目绝对安全呢？纯政信项目是否有不兑付的风险？

      政信项目有风险吗？

事实上，如果只看历史记录，会发现纯政信项目履约堪称完美。但投资者应注意到，与政信项目一路高歌同步高涨的是政府居高不下的债务率，政信项目最直接的还款来源一般为当地的财政收入，但据选信托网统计，某些小县城一年财政收入不到十亿，但一年融资搞到四五十亿或者更甚，问题就来了，当地政府钱不够的时候，谁来还这数十亿？中央财政，上级拨款，或者，违约？

长期来说，激增的政府债务有三种解决路径，一是债务最终实现经济的有效增长而逐渐解决；二是通过债务的货币化也就是超发货币来解决；三是违约，市场化解决。一个月前出台的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，监管层关于打破刚兑，控制地方政府债务的决心可谓显露无疑。应该说，政信项目政府兜底+刚兑潜规则的行业惯性仍然可能会持续一段时间，但究竟能走多远，投资人、管理人和地方政府的博弈究竟是什么结果，目前还是未知数。

优选政信三大原则：

说了这么多，地方政府要发展，信托公司要做业务，投资者要理财，市场需求在这里摆着，政信信托这块业务肯定还是要转起来。对投资者而言，如何尽可能地优选安全边际高的政信项目呢？选信托网认为，必须把握以下几点：

1、关注当地政府经济情况/财政收入

政信项目的还款来源归根到底，还是当地的财政收入+上级政府拨款收入+再融资收入。在考察政信项目所在地时，要了解当地财政局财政收入构成，当地企业数量和税收情况，当地在本市、本省的区位定位，未来的发展规划站位。优先考虑地级市或政府所在区的融资项目。

2、关注融资方、担保方背景

政信项目中，融资方与担保方一般为当地政府100%控股的城投公司。优选当地最大，至少是前三，资产量在100亿以上的政府平台，资产量一般决定了融资方的再融资实力。

3、关注当地历史投融资情况

这一点对于普通投资者来说可能比较困难，一般可以由您的专业理财经理代为完成。提醒投资者务必注意这一点，政府债务发展到今天，对于存量债务的考察极为重要。