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未来7年最好投资是什么?现金、新兴市场股和债! 来源: 发布时间:2018-07-26   497 次阅读
考虑到当前市场风险的变化,美国对冲基金GMO公司(Grantham,Mayo,Van Otterloo & Co)在近日发表的金融市场7年期展望中表示,看好新兴市场股票、新兴市场债券与现金,认为在扣除通胀后,这三大类资产仍可以交出正向回报。

当前全球经济增长面临巨大不确定性,稍早闭幕的二十国集团(G20)财长和央行行长会议公报警告称,目前主要经济体的经济增长同步性降低,而且短期和中期内面临的下档风险增加。


考虑到当前市场风险的变化,美国对冲基金GMO公司(Grantham,Mayo,Van Otterloo & Co)在近日发表的金融市场7年期展望中表示,看好新兴市场股票、新兴市场债券与现金,认为在扣除通胀后,这三大类资产仍可以交出正向回报。


投资者谨慎程度为两年多来最高


当前,受到贸易摩擦、货币政策差异等因素影响,欧美以及新兴市场面临不确定性激增的风险。G20公报指出们尽管全球经济增长强劲,失业率处于10年低位,但是中短期内面临下档风险的增加。


这些风险包括,金融脆弱性上升、贸易和地缘政治风险加剧、全球失衡、不平等以及结构性增长疲软等,尤其是在一些发达经济体中。IMF主席拉加德表示,毫无疑问,目前情况将对全球经济造成冲击,在目前的措施下,从最糟糕的情景设想,全球经济增长受损幅度为0.5%。


年初至今,市场风险事件频发,包括意大利大选风波、欧美和中美贸易摩擦、伊朗被重新制裁等等。资本市场对此反应迅速,在强美元和贸易摩擦打压下,二季度新兴市场资产价格暴跌。从阿根廷、土耳其、南非到韩国,新兴市场货币和股市承受巨大压力,亚洲新兴市场更是遭遇了10年来最严重的外资出逃困境。 





新兴市场波动或仍未结束


尽管上半年走势动荡,但一直以来都看好新兴市场资产的GMO仍对该市场资产抱有信心,同时,Credit Sights分析师指出,新兴市场债市投资者的操作方向,似乎不受到贸易摩擦的影响。


GMO公司预测,在之后7年,新兴市场股票、新兴市场债券和现金的年实际报酬率分别为2.7%、2.3%和0.8%,尽管这远低于美股平均6.5%的是回报率,但GMO认为美股未来前景黯淡。


对于新兴市场资金二季度遭遇的大规模资金外流,分析师表示,资金外流最合理的解释为,中美贸易紧张局势升温,使市场担忧此风波透过制造供应链,对其他新兴市场国家产生连锁反应。


投资者需密切观察新兴市场的资金流动,因为流入资金将可帮助政府提升支出,对于市场来说极为重要。另一方面,包括土耳其里拉和巴西雷亚尔等新兴市场此前遭遇强美元打压暴跌,而近期人民币走势成为市场关注焦点。但相关分析显示,经过6月中旬以来的一轮快速贬值行情后,预计接下来一段时间内人民币汇率贬值压力可以减轻。因此,市场并无重演2016年人民币贬值引发资金大出逃行情的可能。







但值得注意的是,这并不代表新兴市场资产当前的波动已经结束,Brown Brothers Harriman货币策略师Marc Chandler指出,由于美联储预计将维持加息步伐,因此新兴市场指出仍将受到强势美元的影响。


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